Как посчитать ставку дисконтирования по лизингу

Как рассчитать ставку дисконтирования по лизингу

Ставка дисконтирования по лизингу является ключевым параметром в оценке лизинговых транзакций. Она представляет собой процентную ставку, используемую для преобразования будущих денежных потоков по лизингу в их текущую стоимость.

Для точного расчета ставки дисконтирования по лизингу необходимо учитывать ряд факторов, включая:

H2: Факторы, влияющие на ставку дисконтирования по лизингу

Кредитный рейтинг арендатора: Арендаторы с более высоким кредитным рейтингом считаются менее рискованными, что приводит к более низким ставкам дисконтирования.
Срок лизинга: Чем дольше срок лизинга, тем выше риск того, что произойдут непредсказуемые события, что приводит к более высоким ставкам дисконтирования.
Инфляция: Инфляция может снизить стоимость будущих денежных потоков, что приводит к более высоким ставкам дисконтирования.
Базовая процентная ставка: Базовая процентная ставка, установленная центральным банком, служит ориентиром для процентных ставок в экономике, влияя на ставки дисконтирования по лизингу.

H2: Методы расчета ставки дисконтирования по лизингу

Существует несколько методов расчета ставки дисконтирования по лизингу:

H3: Метод доходности активов

Использует доходность сопоставимых активов с аналогичным уровнем риска.
Требует доступа к данным о рынке капитала.

H3: Метод удельного веса

Взвешивает различные ставки доходности относительно их доли в общей стоимости капитала.
Отражает стоимость капитала всех источников финансирования.

H3: Метод эквивалентной стоимости

Устанавливает ставку дисконтирования, при которой суммарная текущая стоимость денежных потоков по лизингу равна справедливой рыночной стоимости актива.
Позволяет непосредственно учитывать влияние условий лизинга.

H3: Метод экспертных оценок

Использует оценки экспертов промышленного или финансового сектора.
Полезен в ситуациях, когда нет надежных данных или сопоставимых активов.

H2: Пример расчета ставки дисконтирования по лизингу

Рассмотрим следующий пример:

Арендатор: Компания с кредитным рейтингом A
Срок лизинга: 5 лет
Инфляция: 2% годовых
Базовая процентная ставка: 5%

Используя метод доходности активов, находим доходность сопоставимых активов с кредитным рейтингом A: 6,5%.

Учитывая инфляцию, скорректированная доходность активов составит:

6,5% + 2% = 8,5%

Таким образом, ставка дисконтирования по лизингу, рассчитанная по методу доходности активов, составляет 8,5%.

H2: Важность ставки дисконтирования по лизингу

Ставка дисконтирования по лизингу играет решающую роль в:

Определении финансовой выгодности лизинговой сделки.
Сравнении лизинговых и других вариантов финансирования.
Принятии решений о продлении, рефинансировании или прекращении лизинга.

Точный расчет ставки дисконтирования по лизингу гарантирует достоверность финансового анализа и принятие обоснованных решений.